第二种说法，说穆桂英是有历史原型的。穆桂英此人是根据明朝著名女将秦良玉。穆桂英此人出现在明代熊大木小说《北宋志传》中，而秦良玉是明朝末年战功卓著的女性军事统帅、民族英雄、柱国光禄大夫、太子太保、太子太傅、少保、四川招讨使、中军都督府左都督、镇东将军、四川总兵官、忠贞侯、一品诰命夫人。秦良玉甚至成为中国封建历史上，

第一位载入正史的女将，极具有传奇性。所以穆桂英这样一个巾帼女将的经典人物形象，很有可能借鉴有秦良玉的特征……
第三种说法，穆桂英此人的确存在与真实的历史中。近些年在很多地方都发现了杨家族谱，比如说在山西代县《杨氏宗谱》、山西原平《杨氏宗谱》于六郎延朗名下，都分别记有宗保、宗政、宗勉三子。而湖北黄梅的《杨氏宗谱》甚至还记有：“宗保妻穆氏，生文广、同信二子”的文字。
除了杨氏族谱，《保德州志》也记有：“杨文广之妻慕容氏，武艺高强，英勇善战，辽兵将均 畏之。”
穆桂英的父亲穆柯寨的寨主穆羽，原本是后唐的将领。宋朝赵匡胤统一天下之后，穆羽有心归顺。但恰好传出赵匡胤“杯酒释军权”之事，于是穆羽知道赵匡胤不一定能容得下
他，于是便打消了这个想法。
在小说故事中，传说穆桂英之所以武功那般出众，是因为有神女教授其神箭刀枪之术。那么这位传说中的穆桂英的神女师傅是谁呢?